导语：不得不说，繁华背后的一些行业真的具备投资价值，垃圾分类、垃圾处理就是其中之一。

正文

6月18日晚间，北京市城市管理委主任孙新军在做客“市民对话一把手提案办理面对面”直播访谈节目时表态，将推动垃圾分类立法，新修订的条例将不光对单位，也将对个人明确垃圾分类责任。而上海市将在7月1日正式实施《上海市生活垃圾管理条例》。

来自21世纪报道称，未来北京垃圾分类罚款上限将不低于200元。

一个城市的文明常常体现在人们看不见的地方，比如下水道、对待弱者的态度，再比如垃圾分类。所以垃圾分类将成为城市管理的必修课，而且，对生活垃圾的处理还有特许经营授权，因此，与此相关的公司也必将顺应时代而发展。

新三板报刘子沐团队就汇总一些相关挂牌公司，以飨读者。

生活垃圾处理

四川的海诺尔，20多年来专为国内中小城市量身定制适合其自身特点的城市生活垃圾处理综合解决方案，为其提供一体化、专业化的垃圾处理设施投资、建设、运营服务。采用的是BOT、TOT、BOO等特许经营模式。

目前，该公司的主要收入来源为垃圾处置费收入及焚烧发电的售电收入。

2018年海诺尔实现营业收入2.47亿元，同比增长75.62%；归属于挂牌公司股东的净利润7021.07万元，同比增长58.31%，毛利率高达47.50%，而且其总资产达到11.45亿，负债仅为5.90亿。已经准备转板创业板。

垃圾分类代表

金甲壳虫算是正宗的垃圾分类企业，其主营产品就是垃圾处理设备的研发、销售与后续垃圾分类减量服务，而且在垃圾分类综合服务领域内成为国内标杆。

主营业务收入主要是垃圾处理设备的销售收入、垃圾分类减量服务的收入；其他业务收入为废品收入。

金甲壳虫2018年年报显示，公司总资产4546.53万元，较上年末增长30.04%，主要原因是公司今年与北京银行清华园支行签定了300万元的短期借款。

报告期内实现营业收入771.05万元，营业收入较上年同期增长67.35%，归属于母公司所有者的净利润-255.86万元，净利润较上年同期增长34.23%，其中垃圾减量分类服务收入达到579.55万元，点营收总量的98.38%。

道路清洁代表

升禾环保不算是垃圾处理领域的企业，但是它主要业务是垃圾收集、清运，以及城市道路保洁环保设备的销售。

拥有智能垃圾桶，垃圾桶监控、有垃圾点监控等的专利。

目前该公司的收入主要来自道路保洁和其他清洁，垃圾清运只占总收入的5.03%，不到400万元。而垃圾分类的第一步是采购垃圾桶，因此这家公司也算产业链上的一家。

废旧塑料处理

丰裕环保主要是做垃圾无害化、资源化处理；污水处理及其再生利用。主打产品为PE颗粒和PP颗粒，合计占总收入的92.70%。是对国内废塑料进行无害化处理，回收再利用的公司。

这只能算垃圾分类的一个废物塑料的分支，但是塑料地环境的污染影响巨大，因此，也是该产业链上的一环。

与海诺尔的高速增长相反，丰裕环保2018年公司营业收入为832.09万元，比上年同期下降69.37%；实现归属于挂牌公司股东的净利润为-1275.55万元，比上年同期下降4,576.98%；

其中营业利润同比下降715,361.07%，对此，该公司的解释为管理费用大幅度上升导致。

另外，因为计提坏账损失和存货跌价损失导致资产减值损失561.34万元，增长194,778.30%。

电子产品处理

万容科技主要做固体废物的回收、处理和再利用，主要包括生活垃圾、工业固体废物和危险物的回收、处理、资源利用和无害化处置等。

2018年年报显示，“产废及危废回收处理”业务收入达到2.21亿元，占比最多，生活垃圾处理被合并到“环保设备与系统服务”总计7846.98万元。

值得注意的是，该公司的电子废弃物和报废汽车拆解业务。

餐厨垃圾处理

十方环能注于高浓度有机废水、城乡有机废弃物处理及生物质能源综合利用行业，是目前国内餐厨废弃物投资运营及生活垃圾填埋气资源化利用细分领域领先企业。

2018年报告期内，十方环能实现营业收入1.93亿元，较上年度增加4181.93万元，增长了27.64%，收入大幅增长的原因是本年济南餐厨项目技改完成、餐厨收运量增加等。

在收入分类中，“有机废物资源化利用”的收入达到1.36亿元，占比80.88%。这正是该公司的主营。

垃圾管道收集系统

普慧环保的主要产品为：中央垃圾智能分类管道收集系统，餐厨垃圾及真空收集利用系统，沉降式智能分类收集箱，厕所污物真空收集利用系统。

该公司目前已拥有“可投放多种垃圾的立式垃圾投放站”、“用于垃圾气力输送系统的排气过滤装置”、“一种用于管道垃圾缓存的缓冲装置”、“用于垃圾气力输送系统的止回阀”、“垃圾管道投放口缓闭装置”、“一种垃圾收集系统”23个实用新型专利证书、19个软件著作权证书，另有6个发明专利，20个实用新型专利已受理。

在财务方面，2018年普慧环保营业收入46.78万元，较去年同期收入45.33万元上升了3.20%；营业成本25.34万元，较去年同期成本36.15万元上升了601.08%；净利润-274.92万元，较去年同期净利润-237.26万元下降了15.88%；毛利率45.83%，较去年同期毛利率91.91%下降了50.20%。

根据年报的解释，该公司为典型的项目公司，属于订单推动型，依靠政府补贴和扶持发展。因此，其主营收入的“垃圾系统等产品”和“系统安装服务”两大类别占比基本差不多。

垃圾焚烧发电、危险废物处置

德长环保是德力西集团和长江集团在改善生态环境、发展循环经济的科学发展观的理念指导下，于2003年合资创办的从事环保产业的专业公司。

主要产品与服务项目为垃圾焚烧发电业务及危险废物处置业务，主要采用两种商业模式，一种是BOT项目特许经营权模式，另一种是自建模式。

2018年，德长环保实现营业收入3.18亿万元，较上年增长11.43%，实现利润总额7,142.85万元，较上年增长23.87%；实现净利润5,465.69万元，较上年增长17.90%；2018年末，公司总资产11.06亿元，较期初增长13.69%；负债总额5.31亿元，较期初增长17.35%，负债主要源自所有者权益的5.75亿元，较期初增长10.50%，是利润增加所致。

其营收分类方面，电力收入、垃圾处理费收入、危废处置三项合计占营业收入的93.6%，是典型的垃圾处理公司。不过，该公司于6月14日从新三板摘牌。

垃圾运输深埋

赫得环境主要业务是固体废弃物收运方案设计，包括移动式垃圾压缩箱体、中大型垃圾转运站、固体废弃物垃圾深埋收集装置及环保专用车辆。公司多年的深埋桶模式经验的积累和在业内良好的口碑。

2018年全年公司实现收入3768.29万元，比上年同期增长了47.69%，实现归属于挂牌公司股东的净利润176.51万元，比上年同期增长了38.84%。在收入构成中，产品销售业务占比99.62%。

再生塑料瓶

玖隆再生的主营产品是再生塑料瓶片的生产和销售。具体来讲就是通过各地回收站、个人回收供应商及再生资源回收公司采购获得废旧PET瓶等原材料，根据原材料采购量和自身产能情况制定生产计划，并按照生产计划开展生产工作，运用相关工艺技术生产出的各类PET瓶片、HDPE产品，并销售给下游化纤行业客户实现销售收入。

2018年的废旧塑料瓶片的收入为3.32亿元，占营收的70.02%。剩下的收入就是其他分离物，16774.83万元，占比22.66%。

环卫工作代表

建广环境是一家处于环境卫生管理业的服务提供商，致力于为城市环境卫生管理、治理和改善提供专业解决方案，并提供市政环卫、建筑保洁等服务。本公司核心业务是为市政道路、高速公路、街道、公共设施、水域等提供机械人力混合型保洁服务。

2018年度公司营业收入为1.81亿元，比上年度增长18.20%，净利润为753.12万元，比上年度减少44.80%；其中市政环卫收入1.62亿元，占比92.98%。

垃圾处理线

环创科技是做固废处理环保专用设备及环保工程其他设备配套系统的公司，其固废处理线，包括生活垃圾处理线、大件垃圾处理线业务。2018年收入1.19亿元，占营收的73.96%。整体毛利率达到52.17%。

有点假的垃圾处理企业：

中彩环保的EPS泡沫辅助包装材料的收入达以1973.11万元，占比84.37%。而农村旱厕与生活污水管网提升改造工程、新型环保厕具的销售收入可以忽略不计。这种EPS的主要原材料是聚丙烯、聚苯乙烯为主。主要客户为青岛海尔集团、青岛海信集团。

根据 “十三五”计划，在垃圾分类、回收、处理等方面，全社会环保投资需求约为17万亿元，会维持10年-20年的高速增长期，产值增长率一般维持在GNP增长率的2倍至4倍，因此预计我国未来环保行业增速将维持在15-20%左右，未来发展空间巨大。

（注：受篇幅所限，尚有相关企业没有进入研究范围，请读者见谅）